페이팔 홀딩스 (PYPL.NAS)주가

페이팔 홀딩스 (PYPL.NAS)

안녕하세요? 투자공장 공장장입니다

오늘 소개할 종목은 미국의 나스닥 시장에 상장된 디지털 모바일 결제 플랫폼 '페이팔'입니다

동사는 전 세계 소비자 및 가맹점에게 디지털 지불 시스템 및 모바일 결제를

가능케 하는 플랫폼을 제공합니다.

PayPal, PayPal Credit, Braintree, Venmo, and Xoom products를 포함한

온, 오프라인 소매점뿐만 아니라 비즈니스 웹 사이트, 모바일 장치 및 응용 프로그램을 통해

다양한 규모의 기업들에게 지불 서비스를 제공합니다.

우리나라 기업과 비교를 하자면 토스나 카카오 페이 정도로 생각해보면 이해가 빠를 것 같습니다.

 

 

 

1. 페이팔 홀딩스 기본정보 

- 정식이름 : 페이팔 홀딩스  (PayPal Holdings, Inc)

- 공식 홈페이지 :  http://www.paypal.com 

                             

- 회사 설립 : 1998 년  

- 나스닥 주식시장 상장일 : 2015년 7월 21일

- 총 발행주식 수 : 1,115,710,000 주 (유통 주식 수 : 1,106,062,456 주 99.14 %) 

 

- 현재가 : 73.7500  USD (원화 환산 시 : 93,000 원 )

- 시가총액 : 81,502,616,000 USD (원화 환산 시 104조 원)

 

- 기본 매매 단위 (최소 매수수량) : 1 주

- 매입 시 최소 투자금액 : 93,000원 

 

2. 페이팔 홀딩스는 어떤 회사일까요?

페이팔은 거래 상대방에게 자신의 은행 계좌번호나 신용카드 번호의 노출 없이

클릭 한 번으로 송금 처리를 완료할 수 있는 서비스를 제공하며

일반적으로 송금받는 사람들에게는 일정한 소액 수수료를 청구하는 

수익구조를 가지고 있습니다.

 

동사의 전자 지불 플랫폼은 고객이 지불하거나, 은행 계좌로 자금을 이체하고 인출하도록 하게 하며,

다양한 통화로 자신의 PayPal 계좌에 잔액을 둘 수 있게 합니다

 

구매자와 판매자의 중간에서 중계를 해 주는 일종의 에스크로 서비스로,

구매자가 PayPal에 돈을 지불하고 PayPal이 그 돈을 판매자에게 지불하는 시스템입니다

 

서로 신용카드 번호나 계좌 번호를 알리지 않고 거래할 수 있기 때문에 보안상 편리함이 있습니다.

사용 통화가 다를 경우에도 페이팔에서 환전을 거쳐 거래해 주기에

서로 다른 국가의 판매자와 구매자도 편하게 거래할 수 있습니다.

하지만 보안상의 문제나 편리함에 있어 신경 써야 할 것들이 많다는 게 단점입니다.

 

전 세계적으로 가장 신뢰 높고 안전한 금융거래시스템으로 사용이 간단하고

각종 금융 사기로부터 보호받을 수 있다고는 하지만,

벌써 15년도 더 된 시스템을 이용하여 안정성을 크게 보장하지 못하며

요즘의 간편 결제에 비하면 상당히 복잡한 시스템에 속한다.

 

미국의 금융 시스템에 최적화되어 다른 나라에서는 사용하기가 힘들다는 단점이 있습니다.

그런 불편함으로 인해 스트라이프나 아마존페이, 스퀘어, 앱르 등의 

간편 결제 서비스 신흥 강자들의 등장에 도전받고 있습니다.

 

계좌이체 시스템이 잘 되어 있는 한국에선 "그런 시스템을 왜 써?"라고?"  할 수도 있지만,

미국 내 계좌이체는 꼬박 하루가 넘게 걸리며 보통 3-5일은 기본이고

수수료도 따박따박 $30 씩 받아갑니다.

 

그렇다고 해서 수표로 지급하면 수표도 현금화하기가 쉽지 않습니다.

따라서 이런 페이팔의 개인 송금시스템이 굉장히 널리 사용되고 있습니다

 

그런 까닭에 2009년 페이팔 코리아로 하나은행과 업무제휴를 맺고

서비스를 하다가 한국의 가입자들이 불편함을 느껴 외면받자

2017년에 일부 서비스만 남겨두고 철수하게 됩니다.

현재 한국 계정 간의 금전 거래는 불가능하고, 한국 계정과 해외 계정간의 거래만 가능한 상태입니다

                             

3. 페이팔 홀딩스의 주가

나스닥에 상장된 페이팔 주봉차트 (출처:키움증권)

페이팔의 주가 흐름을 보면 1년 동안 급격하게 상승했고, 1년 동안 급격하게 하락했으며,

1년 동안 완만하게 박스권으로 바닥에서 길을 잃고 헤매고 있습니다.

 

4. 페이팔 홀딩스의 재무분석

페이팔 재무분석 (출처:키움증권) 단위:백만 화폐단위: 원

 

2022년  매출액은 원화 기준으로 34조 원, 영업 이익이 4조 5천억 원, 순이익이 3조 원을 기록했습니다 

매출액은 증가하였으나 영업이익과 순수익은 전년도 대비 좋지 않습니다.

그러니까 주가가 이 모양이겠지요

 

그러면 페이팔은 어떻게 돈을 벌고 있는지 살펴보겠습니다

페이팔은 온, 오프라인 결제 시스템 회사로, 다양한 수익 모델을 가지고 있습니다.

페이팔의 주요 수익 모델은 다음과 같습니다.

 

1. 수수료 수익

페이팔은 사용자가 거래를 할 때마다 수수료를 부과합니다.

수수료는 거래 금액, 통화, 국가, 결제 방식 등에 따라 달라집니다.

 

예를 들어, 미국에서 페이팔 계정으로 돈을 보내거나 받는 경우에는 수수료가 없지만,

해외로 돈을 보내거나 받는 경우에는 0.5%에서 7.4%의 수수료가 부과됩니다.

또한 신용카드나 직불카드로 결제할 경우에는 2.9%의 수수료와 고정 금액이 추가됩니다.

페이팔은 이러한 수수료를 통해 매년 수십억 달러의 수익을 올리고 있습니다.

 

2. 이자 수익

페이팔은 사용자의 페이팔 계정에 남아 있는 잔액에 대해 이자를 지급하지 않습니다.

그러나 페이팔은 이러한 잔액을

은행이나 기타 금융 기관에 예치하거나 채권이나 주식 등에 투자하여 이자를 얻습니다.

페이팔은 이러한 이자 수익을 자신의 이익으로 책정합니다.

 

3. 광고 수익

페이팔은 자신의 웹사이트나 앱에서 광고를 게재하거나 제휴사와 협력하여 광고를 제공합니다.

예를 들어, 페이팔은 구글과 파트너십을 맺어 구글 쇼핑에서 결제할 때

페이팔을 사용할 수 있게 하고, 구글 광고에서 페이팔을 홍보합니다.

 

또한 페이팔은 자신의 앱에서 쿠폰이나 할인 서비스를 제공하는 회사인 Honey와 합병하였으며,

이를 통해 사용자에게 맞춤형 광고를 제공합니다.

페이팔은 이러한 광고 수익을 통해 추가적인 수익을 창출합니다.

 

5. 페이팔 홀딩스의 SWOT 분석

 

1) 강점 (Strengths)

 

전 세계 운영

페이팔은 온라인 결제 산업에서 전 세계적으로 서비스를 제공하고 있습니다.

페이팔은 개발 도상국으로 진출하여 시장 점유율을 확대하고 있습니다.

 

많은 고객

페이팔은 온라인 송금 업계에서 수많은 고객 데이터베이스를 보유하고 있습니다.

2021년 3분기 기준으로 4억 2,700만 명의 활성 계정을 보유했으며,

2억 4천만 명 이상의 사용자와 25개국의 2천 52천5백만 명 이상의 판매자가 이용하고 있습니다

이는 대중의 대다수가 브랜드를 신뢰한다는 의미입니다.

 

다양한 서비스

페이팔은 다양한 고객 및 판매자와 거래합니다.

따라서 회사는 사용자에게 다양한 유형의 서비스를 제공합니다.

예를 들어, PayPal Credit, Braintree, Tradera, Paydiant, iZettle, Honey,

Card.io, Venmo, Xoom Corporations, Network 및 TIO 등의 주요 자회사를 통해

신용카드 결제, 모바일 결제, 국제 송금, 쿠폰 및 할인 서비스 등을 제공합니다.

 

강력한 기술 배경

페이팔은 최신 기술과 더 나은 보안 시스템을 갖추고 있습니다.

이베이가 2002년에 페이팔을 인수했을 때

첫 번째로 했던 일이 브랜드의 보안 시스템을 개선하고 보안을 강화하는 것이었습니다.

회사는 해커나 사기꾼으로부터 사용자의 개인 데이터를 보호하기 위해

인증, 암호화, 사기 방지 및 모니터링 기능을 제공합니다.

 

사용자 친화적

페이팔의 인터페이스는 사용자 친화적입니다.

가맹점과 일반 사용자는 몇 번의 클릭만으로

쉽게 계정을 만들고 자금을 이체할 수 있습니다.

또한 페이팔은 다양한 디바이스와 플랫폼에서 접근할 수 있으며,

사용자의 선호 언어와 통화를 지원합니다

 

 

2) 약점 (Weaknesses)

사기 행위에 대한 노출

전자 거래가 간단하고 쉽고 편리하다는 것은 의심의 여지가 없습니다.

그러나 동시에 위험도 수반됩니다.

거래를 수행하고 자금을 이체하려면 기술 지원과 보안 시스템이 필요합니다.

 

그러나 페이팔은 완전히 사기 행위로부터 자유롭지 않습니다.

해커가 사용자의 개인 데이터를 훔쳐 오용하는 사이버 공격 사례가 있기 때문입니다.

또한 페이팔은 일부 사용자가 거래를 취소하거나 분쟁을 제기하여

판매자의 자금을 도난당하는 경우에도 책임을 지지 않습니다.

 

높은 서비스 수수료

일부 금융 비평가들은 회사가 카드 승인, 거래, 지불 거절 및

국제 카드 사용 서비스에 높은 수수료를 부과한다고 페이팔을 비판합니다.

높은 서비스 수수료는 신규 사용자들에게 진입장벽이 됩니다.

따라서 페이팔은 신규 사용자를 위해 수수료 가격을 낮춰야 할 것입니다.

 

논란

회사가 직권으로 계정을 해지하고 자금을 보류하고

일부 사용자의 계정을 동결한다는 페이팔에 대한 몇 가지 뉴스와 논란이 있었습니다.

그 논란으로 페이팔의 브랜드 이미지에 타격이 있었습니다.

 

또한 페이팔은 일부 국가에서 법적 분쟁에 휘말려 크고 작은 소송이 진행 중이며

이는 회사의 인지도와  사업에 영향을 미칠 수 있습니다.

 

빠른 인터넷 환경에 영향 

자금 이체 및 수취, 계정 생성의 전체 거래 시스템은

빠른 인터넷 연결속도가 핵심입니다.

그러나 인터넷 연결이 심각한 문제인 신흥 경제국과 저개발 국가에서

페이팔의 서비스가 연결이 안 되는 문제들이 종종 발생하고 있습니다.

 

일부 국가의 제한

페이팔은 200개 이상의 국가에서 사용할 수 있지만

여전히 스리랑카나 파키스탄과 같은 일부 국가에서는 사용할 수가 없습니다.

 

 

3) 기회 (Opportunities)

현금 의존도가 낮아지는 상황

인도와 같은 국가에서는 현금 사용을 억제하는 정책을 진행하고 있습니다.

페이팔은 이미 인도에서 디지털 결제 시장에 진출했으며,

이 기회를 잡기 위해 노력하고 있습니다

따라서 더 많은 고객과 가맹점을 유치할 수 있는 기회가 될 것입니다.

 

디지털 암호 화폐

비트코인과 같은 디지털 암호 화폐의 사용은

오늘날 프리랜서와 온라인 사용자에게 보편화되고 있고,

많은 플랫폼에서 암호화폐를 허용하고 있으며,

디지털 해독력, 인터넷 연결성 같은 많은 요인으로 인해 증가하고 있습니다.

 

이는 페이팔이 통화 유통을 시작하거나 수락을 시작할 수 있는 기회를 제공합니다.

페이팔은 이미 2018년부터 비트코인을 지원하기 시작했으며,

2020년부터 미국 사용자들이 페이팔 계정을 통해

암호화폐를 구매, 판매 및 보관할 수 있게 되었습니다.

페이팔은 앞으로 더 많은 국가와 암호화폐를 지원할 계획입니다.

 

비즈니스와 연계

페이팔은 많은 B2C 유형의 비즈니스와 연결하여

고객 기반과 자금 이체율을 높일 수 있습니다.

예를 들어, 페이팔은 온라인 쇼핑몰, 스트리밍 서비스, 게임 플랫폼,

여행 사이트 등과 파트너십을 맺고 있습니다.

페이팔은 이러한 비즈니스들과의 협력을 통해

사용자에게 더 나은 결제 경험과 혜택을 제공할 수 있습니다.

 

4) 위협 (Threats)

 

강력한 경제 규제 및 정책

대만, 중국 및 일본과 같은 일부 국가에서는 페이팔과 같은 회사가

그 나라에서 사업을 운영할 수 있기 위한 엄격한 규칙과 규정을 적용하고 있습니다.

이러한 규제는 페이팔의 비즈니스 확장과 수익 창출에 제약을 가할 수 있습니다.

또한 페이팔은 개인 정보 보호, 세금, 환율 등과 관련된 다양한 법적 문제에 직면할 수 있습니다.

 

치열한 경쟁 

온라인 결제 시장은 매우 치열하게 경쟁 중입니다.

페이팔은 다른 글로벌 플레이어들과 지역 플레이어들과 경쟁해야 합니다.

 

예를 들어, 알리페이, 위챗 페이, 아마존 페이, 구글 페이, 삼성 페이,

스트라이프 등이 페이팔의 주요 경쟁자들입니다.

 

이러한 경쟁자들은 페이팔보다 더 낮은 수수료, 더 나은 기능,

더 넓은 범위, 더 강력한 파트너십 등을 제공할 수 있습니다.

 

기술적인 문제 및 장애

온라인 결제 시스템은 기술적인 문제나 장애에 취약합니다.

예를 들어, 서버 다운타임, 네트워크 오류, 버그, 해킹 등이 발생할 수 있습니다.

이러한 문제나 장애는 사용자의 거래를 방해하거나 중단시킬 수 있으며,

사용자의 불만과 신뢰도 손상을 초래할 수 있습니다.

페이팔은 이러한 문제나 장애를 최소화하고 신속하게 해결하기 위해

지속적으로 기술을 개선하고 모니터링해야 합니다.

 

6. 결론

온라인 결제 시장의 비중은 점점 확대되고 있으며,

실생활에서도 현금을 사용하는 의존도가 낮아지고 있습니다 

 

수많은 핀테크 기업들의 도전을 받고 있어 경쟁이 만만치 않지만

이미 익숙해져 있는 페이팔의 시스템에 기존 고객들은 적응되어 있기 때문에

기존 고객들은 굳이 페이팔을 떠날 이유가 없다고 말하고 있습니다.

 

다만 수수료에 불만이 많은 만큼 수수료를 인하 시 기업의 이익이 감소하겠지만

페이팔은 그렇게라도 기존 시장은 유지하되 해외 시장을 공격적으로 마케팅하여

시장을 확대하는 전략을 취하고 있습니다.

 

인도 시장에 공을 들이는 이유도 그런 맥락입니다.  

 

그러면 지난 시간에 배운 것을 복습하는 차원에서 분석해 보면 

 

1. 현재 매출이 하락하긴 했으나 영업이익이나 순이익은 여전히 흑자를 유지하고 있습니다.

 

2. 미래 매출을 예상해 보면 핀테크 시장의 전망은 밝으나 시장의 강자로서 예전 매출보다 확대될지에 

    경쟁이 심해 미래 매출에 대한 가능성은 불확실하다고 볼 수 있습니다.

 

3. 기술적 분석으로 볼 때 가격은 '으악'하고 더 떨어지지 않을까? 하는 시점입니다.

    바닥권에서 충분한 시간 동안 헤맸으니 최소한 기술적 반등은 충분히 예상됩니다

 

4. 모멘텀 분석으로 보더라도 바닥에서 대량 거래량도 터졌고

    MACD 보조지표가 상승 반전으로 추세가 시작되는 신호가 나타나고 있습니다

 

페이팔 홀딩스 주봉차트 MACD 보조지표

  5. 가치투자의 기준으로 봤을 때 페이팔 홀딩스의

      내재가치로 분석한 적정주가는 86.530달러로 분석됩니다

      현재 주가가 73.7500달러이니 17.3% 정도가 저평가되어 있다고 볼 수 있습니다.

 

이상의 방법으로 분석해 봤을 때 현재 페이팔의 주식 가격은 매력적이라고 할 수 있겠습니다

 

장기 투자의 안목보다는 기술적 반등을 노리고 1년 정도 보유한다고 생각하신다면

기대 이상으로 효도할 종목이라고 생각됩니다.

 

 

-  끝  -