페트로차이나 (0857.HKS)

버핏이 사랑했던 기업 '페트로차이나'

 

 

안녕하세요? 투자공장 공장장입니다

오늘 소개할 종목은 중국 내 최대 석유 가스 생산 및 판매 업체이며, 

중국 국내 판매 수입 최대 기업, 세계 최대 석유 기업인'페트로차이나'라는 기업입니다.

굳이 우리나라 기업과 비교를 하자면 SK이노베이션이나 GS칼텍스 같은 회사라고 생각하시면 되겠습니다.

 

페트로차이나는 중국의 석유 및 천연가스 회사로서 중국 베이징 둥청구에 본사를 두고 있는

중국 석유 천연가스 공사 (CNPC)의 상장 계열사입니다.

자회사의 규모가 이런데 모회사의 규모는 어떻겠습니까?

 

 

현재 모회사는 상장되지 않은 국영기업으로 한국석유공사와 같은 개념이라고 보시면 될 것 같습니다.

현재 페트로차이나의 대주주이며, 전체 발행주식의 80%를 보유하고 있습니다.

다시 말하면 전체 주식의 20%만 풀려있는 상태로 상하이 증권시장에 발행된 주식이 6.16%

홍콩주식시장에 발행된 주식이 13%입니다.

 

페트로차이나는 1999년 11월 5일에 설립되었으며, 상하이, 홍콩, 뉴욕 증권거래소에 상장되어 있었으나

뉴욕에서는 자체 상장폐지하고 현재 상하이증권소와 홍콩거래소에서만 거래되고 있습니다.

 

중국에서 가장 거대한 석유기업이면서 국제적으로도 상당히 거대한 기업이기도 합니다. 

 

 

국제적으로도 유명한 석유기업인 로열 더치 쉘과 맞짱을 뜰만한 기업입니다

동사는 중국 국무원 산하 중국 석유 천연가스 공사 소속의 공기업이고

중국 내부의 석유 및 가스자원을 사실상 독점하는 수준에 있으며

중국의 막대한 석유, 가스 수요로 이득을 챙길 수 있는 위치에 있다고 봐도 무방합니다

 

페트로차이나는 중국의 유전을 사실상 독점하다시피 하는 기업입니다.

중국 내부에서 자원을 이용한 횡포가 가능하다는 것이며,

그래서 중국은 산유국임에도 불구하고 기름값이 싸지 않습니다.

 

 

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1.  기본정보 

기준일 : 23년 8월  10일 기준   (원/HKD 환율 :  165원) ) 기준
총 발행주식수 & 유통발행 주식수
보통 중국 주식들은 중국과 홍콩으로 두 군데 상장합니다.
총 발행주식수는 두 군데 모두 합한 주식수이고,
유통 주식수는 실제 그 시장에서 유통되는 주식수를 나타내니 착오 없으시기 바랍니다.

1. 페트로차이나	중국석유	中国石油天然气股份有限公司	PetroChina Company Limited Class H
2. 회사설립 일자	1999년 11월 5일
3. 주식시장 상장일	2000년 4월 7일	홍콩주식시장
4. 총 발행주식 수	183,020,900,000 주	모회사인 중국 석유 천연가스 공사: 80.84% 소유
5. 홍콩 발행주식 수	20,807,376,499 주	홍콩시장에 13% 상장, 상해시장에 6.16% 상장함
6. 현재가	5.730 HKD	960 원
7. 시가 총액	1조 480억 HKD	188조 원
8. 올해 배당금액 (배당 유무)	0.4761 HKD	(배당 수익률 8.6 %)	23년 6월 1차 0.23HKD
9. 최소 매수수량 (기준 단위)	2,000 주	23년도 2차 배당은 9월 예정
10. 매입 최소 단가	1,920,000 원

● 공식홈페이지 :  http://www.petrochina.com.cn

 

 

 

2. 사업 내용

                             

페트로차이나의 주요 사업 영역은 석유, 천연가스, 석유화학 제품 등입니다.

 

페트로차이나는 다음과 같은 사업부문을 운영하고 있습니다:

 

1. 탐사 및 생산

석유 및 천연가스의 탐사, 개발, 생산, 저장, 운송 등을 담당하는 부문입니다.

페트로차이나는 중국 내외에서 다양한 유전을 보유하고 있으며,

2020년 말 기준으로 확인된 석유 예비량은 66억 배럴, 천연가스 예비량은 1조 8천억 표준입방피트입니다.

 

 

2. 정제 및 화학

석유 및 가스를 정제하여 가솔린, 디젤, 제트 연료, 윤활유 등의 석유제품과

에틸렌, 폴리에틸렌, 폴리프로필렌 등의 석유화학 제품을 생산하는 부문입니다.

페트로차이나는 중국 내외에서 다수의 정유 및 화학 공장을 운영하고 있으며,

2020년 말 기준으로 정제능력은 1일당 1천2백만 배럴, 에틸렌 생산능력은 1일당 2백만 톤입니다.

 

3. 마케팅 및 유통

석유제품과 석유화학 제품을 판매하고 유통하는 부문입니다.

페트로차이나는 중국 내외에서 다양한 판매 채널을 구축하고 있으며,

2020년 말 기준으로 주유소 수는 2만 1천 개 이상, 파이프라인 길이는 8만 7천 km이상입니다.

 

4. 천연가스 및 파이프라인

천연가스와 액화천연가스 (LNG)를 수입하고 저장하며, 파이프라인을 통해 공급하는 부문입니다.

페트로차이나는 중국 내외에서 다수의 천연가스 및 LNG 프로젝트를 진행하고 있으며,

2020년 말 기준으로 천연가스 수송능력은 1일당 3천억 표준입방피트입니다.

 

5. 탄소중립 달성

페트로차이나는 전 세계 산업 온실가스 배출량의 0.89%를 배출하였다는 비판을 받기도 하지만,

그와 동시에 에너지 전환과 탄소중립을 위한 다양한 노력을 하고 있습니다.

페트로차이나는 2020년에 탄소중립 전략을 발표하였으며,

2030년까지 탄소배출을 최대한 줄이고, 2050년까지 탄소중립을 달성하기 위해

재생에너지, 수소에너지, 탄소포집 및 저장 (CCS) 등의 기술 개발과 투자를 확대하고 있습니다.

 

페트로차이나는 에너지 구조 조정, 청정에너지 개발, 탄소 배출 저감 기술 연구 등의 방안을 제시하며,

2021년 9월 8일에 중국과 러시아의 정상회담에서 양국 간의 에너지 협력을 강화하기로 합의하였습니다.

페트로차이나는 러시아의 가스프롬과 파이프라인 가스 공급 계약을 연장하고,

러시아의 로스네프트와 석유 및 천연가스 탐사 개발 프로젝트를 확대하기로 하였습니다.

 

6. 수직적으로 통합된 사업구조

 

1) 원가 절감

수직적 통합을 통해 중간상이나 대리점 등의 마진을 줄일 수 있으며,

공급자나 구매자와의 협상력을 강화할 수 있습니다.

또한 공급원이나 유통망을 안정적으로 확보할 수 있어서 비용의 변동성을 줄일 수 있습니다.

 

2) 품질 향상

수직적 통합을 통해 제품이나 서비스의 품질을 직접 관리하고 향상할 수 있습니다.

또한 공급자나 구매자에 의한 기회주의적 행동을 방지할 수 있습니다.

 

3) 특허기술 보호

수직적 통합을 통해 자사의 핵심기술이나 지식재산을 경쟁자로부터 보호할 수 있습니다.

또한 기술 개발에 필요한 자원이나 능력을 확보할 수 있습니다.

 

4) 시장 진입 장벽 구축

수직적 통합을 통해 산업 내에서 독점적인 위치를 확보하고,

새로운 경쟁자의 시장 진입을 어렵게 만들 수 있습니다.

또한 시장에서의 영향력이나 규모의 경제를 활용할 수 있습니다.

 

7. 교환용 배터리 공급 합작사 설립

오토 데일리 뉴스를 요약하면,

中 최대기업 SAIC. CATL, 페트로차이나 3사, 교환 가능 배터리 공급 합작사 설립

 

중국 최대 석유 및 가스생산업체인 페트로차이나(PetroChina)와

최대 자동차국영기업인 상하이자동차(SAIC),

그리고 세계 최대 배터리업체인 CATL이 합작으로

전기자동차용 스왑 가능한 배터리를 공급 합작투자회사를 설립했다.

 

국영 중국석유천연가스집단공사(CNCP. 페트로차이나)는

합작사 지분 보유에 대한 세부 정보는 밝히지 않았지만 공식 사업자등록 포털 ‘www.qcc.com’에 따르면

새로 설립된 벤처기업인 ‘Shanghai Jieneng Smart Power New Energy Technology Co Ltd’는

상하이자동차가 37.5%를, 페트로차이나와 CATL이 각각 12.5%씩을 보유하고 있으며,

중국에서 두 번째로 큰 석유 및 가스 메이저업체인 시노펙도 25%를 소유하고 있다.

 

상하이에 본사를 둔 신생기업은 전기차 등 전력 배터리 임대사업에 중점을 두고 있으며,

스왑 가능한 배터리 기술을 연구하고 빅 데이터 서비스를 제공할 것이라고 CNPC는 전했다.

 

이번 합작사 설립을 주도한 CNCP는 2060년까지 탄소 중립을 목표로 하는 중국정부의 목표에 부응,

재생에너지, 수소 및 전기 이동성을 포함한 저탄소 사업에 대한 대대적인 투자를 진행하고 있다.

 

CNPC는 중국에 2025년까지 1,000개 이상의 충전소를 건설하는 것을 목표로 하고 있으며,

지금까지 203개를 건설했다고 전했다.

 

배터리 교환 프로젝트를 지지하고 있는 중국 산업정보부(MIIT)는

2023년까지 10만 대 이상의 배터리 스왑 가능 차량과

1,000개 이상의 스왑 스테이션을 확보하는 것을 목표로 하고 있다.

 

https://www.autodaily.co.kr/news/articleView.html?idxno=437015

中 최대기업 SAIC. CATL, 페트로차이나 3사, 교환 가능 배터리 공급 합작사 설립 - M투데이

 

 

 

3. 산업 및 시장분석

 

중국은 세계에서 가장 많은 석유와 천연가스를 수입하는 국가로서,

2020년에는 석유 5억 4천만 톤, 천연가스 1억 3천만 톤을 수입하였습니다.

 

중국의 석유 및 천연가스 수요는 경제성장, 에너지 전환, 환경규제 등의 영향을 받아

지속적으로 증가하고 있으며, 2020년에는 석유 6억 5천만 톤, 천연가스 3억 2천만 톤을 소비하였습니다.

 

중국의 석유 및 천연가스 생산은 자원 한계와 기술 부족 등의 문제로 수요에 비해 부족한 상황이며,

2020년에는 석유 1억 9천만 톤, 천연가스 1억 8천만 톤을 생산하였습니다.

 

중국은 석유 및 천연가스 수입 의존도를 낮추기 위해

국내외에서 다양한 탐사 개발 프로젝트를 진행하고 있으며,

특히 셰일오일, 셰일가스, 석탄층 가스 등의 비전통 자원 개발에 주력하고 있습니다.

 

중국의 석유 및 천연가스 시장은 정부의 강력한 규제와 지원 하에 운영되고 있으며,

주요 생산자와 유통자는 국영기업인 중국석유천연가스집단공사(CNPC), 중국석유화학공사(Sinopec),

중국해양석유총공사(CNOOC) 등입니다.

 

중국의 석유 및 천연가스 시장은 국제 유가 변동, 신흥국 경제 불확실성,

신종 코로나바이러스 감염증(COVID-19) 확산 등의 영향을 받아 향후 변동성이 커질 것으로 예상되며,

에너지 보안, 탄소중립, 기술혁신 등의 이슈에 대응할 필요가 있습니다.

 

 

 

중국의 석유 및 천연가스 수입량은 국제 유가 변동, 국내 수요 증가, 에너지 전환 정책 등의

영향을 받아 지속적으로 증가하는 추세입니다.

 

중국의 석유 및 천연가스 수입원은 다양하며, 

석유의 경우 사우디아라비아, 러시아, 이라크, 브라질, 앙골라 등이 주요 공급국이고, 

천연가스의 경우 카타르, 호주, 말레이시아, 인도네시아, 러시아 등이 주요 공급국입니다.

 

중국의 석유 및 천연가스 수입방식은 원유와 액화석유가스 (LPG)는 주로 선박을 통해 수입하고, 

액화천연가스 (LNG)는 주로 LNG선을 통해 수입하며, 

파이프라인 가스는 주로 중국-중앙아시아 가스관, 중국-미얀마 가스관, 

중국-러시아 동부 가스관 등을 통해 수입합니다.

 

 

4. 대표상품과 시장 점유율

 

페트로차이나의 대표상품은 석유, 천연가스, 석유화학 제품 등입니다.

페트로차이나는 탐사 및 생산, 정제 및 화학, 마케팅 및 유통, 천연가스 및 파이프라인 등의

사업부문을 운영하고 있습니다.

 

페트로차이나의 시장 점유율은 다음과 같습니다

 

1. 석유

페트로차이나는 2020년에 석유 1억 9천만 톤을 생산하였으며,

이는 중국 전체 석유 생산량의 60.8%에 해당합니다.

페트로차이나는 2020년에 석유 6억 5천만 톤을 소비하였으며,

이는 중국 전체 석유 소비량의 29.2%에 해당합니다.

 

2. 천연가스

페트로차이나는 2020년에 천연가스 1억 8천만 톤을 생산하였으며, 

이는 중국 전체 천연가스 생산량의 71.4%에 해당합니다. 

페트로차이나는 2020년에 천연가스 3억 2천만 톤을 소비하였으며, 

이는 중국 전체 천연가스 소비량의 56.3%에 해당합니다

 

3. 석유화학 제품

페트로차이나는 2020년에 에틸렌 2백만 톤을 생산하였으며,

이는 중국 전체 에틸렌 생산량의 10.9%에 해당합니다.

페트로차이나는 2020년에 폴리에틸렌 1백만 톤을 생산하였으며,

이는 중국 전체 폴리에틸렌 생산량의 7.7%에 해당합니다

 

 

 

요약하면, 중국 석유 및 천연가스 산업에서 

 

페트로차이나의 시장 점유율은 45%로 가장 큰 시장 점유율을 가지고 있으며, 1위입니다

 

시노펙의 시장 점유율은 25%로 두 번째로 큰 시장 점유율을 가지고 있으며, 2위입니다

 

중국해양석유의 시장 점유율은 15%로 세 번째로 큰 시장 점유율을 가지고 있으며, 3위입니다

 

삼바오의 시장 점유율은 10%로 네 번째로 큰 시장 점유율을 가지고 있으며, 4위입니다

 

기타 기업들의 시장 점유율은 5%로 작은 시장 점유율을 가지고 있으며, 5위입니다.

 

 

5. 주가 및 주봉차트

 

페트로 차이나의 일봉차트 (출처:키움증권)

일봉상으로 보면 주가는 완만한 흐름으로 계속 상승세를 보여주고 있습니다.

작년 11월 저가를 기록한 이후부터 1년 동안 꾸준히 상승하며  두 배 가깝게 상승하였습니다.

 

 

페트로 차이나의 월봉차트 (출처:키움증권)

 

다음은 페트로 차이나의 월봉차트입니다

월봉 차트로 보니 이 구간대에 많은 매물이 있는 것으로 확인됩니다.

매물을 단 시간에 소화하기는 힘들어 보이므로 한동안은 주가가 박스권에서 머무를 것으로 보입니다

 

 

페트로 차이나의 Q봉차트 (출처:키움증권)

페트로차이나의 분기별 차트를 나타내는 Q봉차트입니다. 

공장장은 개인적으로 이 Q봉차트를 선호하는 편입니다.

1년에 단 네 개씩의 봉으로 설명이 가능하기 때문인데요 대세 상승구간에 있는 것은 맞지만 

2015년에 11 홍콩달러에서 무려 두 개의 봉(6개월)으로 반토막으로 아작을 내버렸던 

이 구간의 매물을 얼마나 소화해 내는가가 가장 큰 관건이 될 것 같습니다.

 

6. 재무분석

 

재무분석은 기업의 재무상태를 분석하는 방법입니다
전년도 매출액과 영업이익, 순이익을 확인하고 
최근 3년 이내에 상승세인지 하락세인지 추세 흐름만 확인합니다.

페트로 차이나 재무분석 (출처:키움증권) 단위:백만 화폐단위: 원

 

페트로 차이나의 2022년 재무분석은 그냥 숫자가 대변해 준다고 생각됩니다

582조 원의 매출액에 약 10%에 해당하는 52조 원의 전체 매출액의 약 5% 의 당기 순이익이면 

훌륭한 정도를 넘어서 이만한 회사가 또 있을까 싶습니다.

그럼 23년도 1사 분기에는 어땠는지도 한번 볼까요?

 

 

페트로 차이나 2023년 1Q 재무분석 (출처:키움증권) 단위:백만 화폐단위: 원

 

1사 분기 매출액과 영업이익은  전년도 동기 대비 10조 원 정도 떨어졌음에도

순이익은 다소 증가했습니다. 원유가격이 상승했기 때문으로 분석됩니다.

 

페트로 차이나의 2사 분기 실적발표는 8월 30일로 예정되어 있습니다.

예상치는 원유가격의 지속적인 상승으로 어닝서프라이즈가 예상된다고는 하나 

발표되는 내용을 주목해 볼 일입니다.

 

 

 

7. 경쟁사 분석

 

싼퉁여우는 중국어로 三桶油 (sān tǒng yóu)라고 하며, 세 개의 기름통이라는 뜻입니다.

이 말은 중국의 석유화학 산업을 주도하는 세 국유 기업을 가리킵니다.

 

싼퉁여우에 속하는 기업은 유전과 가스전의 탐사 및 채굴에 강점을 가지는  페트로차이나 (PetroChina)

원유가공과 석유화학제품의 생산에 강점을 보이는 시노펙 (SINOPEC) 

해양석유자원의 탐사 및 개발에 집중하고 있는 중국해양석유 (CNOOC)입니다

이들 기업은 원유탐사, 채굴, 가공, 석유 및 석유화학 제품의 생산, 유통 등

석유산업의 전 분야에 걸친 종합석유화학기업들입니다.

 

싼퉁여우는 중국의 경제발전과 에너지 수요 증가에 따라 성장하였으며,

세계적으로도 상당한 규모와 영향력을 가지고 있습니다.

포춘지가 발표한 2021년 글로벌 500에서 페트로차이나와 시노펙은 각각 4위와 5위에 올랐으며,

중국해양석유는 67위에 랭크되었습니다

 

싼퉁여우는 중국 정부의 강력한 지원과 규제를 받으며,

국가의 에너지 안보와 정책에 따라 사업을 운영합니다.

또한 싼퉁여우는 미국과 같은 다른 국가들과의 경쟁과 갈등에 직면하기도 합니다.

미국은 중국의 정유 업체들을 견제하기 위해 뉴욕증권거래소에서 상장 폐지시키기도 했습니다.

 

페트로차이나는 2021년 8월 12일에 뉴욕증권거래소 (NYSE)에 자발적으로 상장폐지 신청을 하였습니다.

이는 미국 정부가 중국 기업들의 감사 기록을 공개하지 않으면

미국 주식시장에서 제외시킬 수 있다고 경고한 것에 대응한 조치입니다.

 

페트로차이나는 NYSE에서 상장폐지 신청 후 10일 이내에 상장폐지 절차를 완료하였으며,

2021년 8월 23일부터 NYSE에서 거래되지 않게 되었습니다.

 

 

페트로차이나의 자국내 경쟁사

 

SK이노베이션 또한 큰 기업이긴 한데, 중국의 3대 기업들과 비교하니 아기 수준이긴 합니다

그럼에도 불구하고 우리나라 대표 기업들을 하나씩 끼워 놓는 이유는

그냥 단순히 수치만으로는 가늠이 안되니 음~ 저 페트로 차이나라는 회사는 규모가

SK이노베이션의 8배 정도 되는 회사이구나 짐작이라도 하고 시야를 넓히라는 의미도 있으니

잘 참고하시면 도움이 되리라 믿습니다.

 

페트로차이나의 중국 내 경쟁사로는 다음과 같은 기업들이 있습니다 

 

1. 시노펙 (Sinopec)

중국의 석유 및 가스 회사로서 중국 베이징 샤오탄구에 본사를 두고 있는

중국 석유화학 공사 (Sinopec Group)의 상장 계열사입니다.

시노펙은 석유 정제, 석유화학, 유통, 소매 등을 주요 사업으로 하고 있습니다.

 

2. 중국해양석유 (CNOOC)

중국의 석유 및 가스 회사로서 중국 베이징 채양구에 본사를 두고 있는

중국 해양석유 총공사 (CNOOC Group)의 상장 계열사입니다.

중국해양석유는 해상 탐사, 개발, 생산 등을 주요 사업으로 하고 있습니다.

 

3. 삼바오 (Sinochem)

중국의 에너지 및 화학 회사로서 중국 베이징 채양구에 본사를 두고 있는

삼바오 그룹 (Sinochem Group)의 상장 계열사입니다.

삼바오는 석유 및 가스, 화학제품, 농약, 고무, 금속 등을 주요 사업으로 하고 있습니다.

 

 

 

페트로차이나의 글로벌 경쟁사로는 다음과 같은 기업들이 있습니다

 

페트로 차이나의 글로벌 경쟁사 비교

 

1. 인도의 릴라이언스 산업 (Reliance Industries)

인도의 최대 사모 기업으로 석유 정제, 석유화학, 천연가스, 소매, 통신 등

다양한 분야에서 사업을 하고 있습니다.

 

2. 캐나다의 앤브리지 (Enbridge)

캐나다의 최대 에너지 인프라 기업으로 석유 및 천연가스 파이프라인, 발전소, 유통 등을 운영하고 있습니다.

 

3. 미국의 엑슨모빌 (Exxon Mobil)

세계 최대의 석유 및 가스 회사로 석유 탐사, 생산, 정제, 운송, 마케팅 등을 하고 있습니다.

 

4. 영국의 BP (British Petroleum)

영국의 다국적 에너지 회사로 석유 및 가스 탐사, 생산, 정제, 유통, 소매 등을 하고 있습니다.

 

 

세계 최대기업이라는 엑슨 모빌과 페트로 차이나의 매출액을 단순 비교해 보면, 

 

	엑슨모빌 2022	페트로 2022	엑슨모빌23 1Q	페트로 23 1Q
매출액	507조원	582조원	108조원	139조원
영업이익	82조원	52조원	17.7조원	13조원
순이익	70조원	28조원	14.9조원	8.3조원

 

단순비교를 하자면,

매출액으로는 이미 엑슨모빌을 앞서고 있으나 영업이익과 순이익에서는 차이가 많이 나긴 합니다.

그럼에도 불구하고 시가총액에서 차이가 난다는 것은 여전히 중국과 홍콩시장에 대한 

아니 중국기업에 대한 불신이 자리 잡고 있기 때문이 아닌가 싶습니다.

 

하지만 분명한 것은 기업의 규모나 크기에 비해 주가는 지나치게 저평가되어 있음이 확인됩니다

그게 아니면 미국의 엑슨이라는 주식이 지나치게 고평가 되어 있다고도 해석이 가능하겠지요. 

특히나 미래 가치를 바라보고 투자를 한다면 어떤 종목이 더 나을지는 각자의 몫으로 남겨두겠습니다.

 

 

 

8. SWOT 분석

 

기업이 현재 하고 있는 사업의 성과, 경쟁력, 리스크와 잠재력을 평가하는 분석으로
이 기업의 주식을 보유하고 있다면...  
잘하는 것을 얼마나 더 잘하는지, 약점을 잘 극복해 나가고 있는지?,
기회를 얼마나 잘 활용하고 있는지? 위협 요소들을 어떻게 회피해 나가는지? 에 대한
관심을 가지고 지켜보는 것이 주주로서의 투자금을 안전하게 지키는 방법입니다.

 

 

1) 강점 (Strengths) : 기업의 경쟁우위, 제품의 포트폴리오, 재정상태, 타 기업과의 차별화하는 긍정적 내용, 특허나 지적재산권 등 브랜드 평판과 관련된 요인들을 분석합니다.

중국 최대의 석유 및 천연가스 생산자이자 유통자

중국 내외에서 다양한 유전을 보유중, 2020년에 석유 1억 9천만 톤, 천연가스 1억 8천만 톤을 생산

탐사 및 생산, 정제 및 화학, 마케팅 및 유통, 천연가스 및 파이프라인 등의 사업부문을 운영

2007년에 세계 최초로 시가총액 1조 달러에 도달한 기업

중국에서 강력한 브랜드 인지도

수직적으로 통합된 사업구조로 원가 절감,품질 향상,특허기술 보호,시장 진입 장벽 구축이 가능

 

2) 약점 (Weaknesses): 기업 내 조직의 성과나 인프라, 자원이나 자금 등 기업의 내부환경 문제, 브랜드 인지도나 제품 포트폴리오에 대한 기업 내부 문제적인 요소에 대한 문제점들을 분석합니다.

환경오염과 화학물질 유출 등의 비용을 부담으로 기업의 이미지와 재무상태에 부정적인 영향

석유 및 천연가스의 생산량이 감소하는 추세는 수입 의존도를 높이고 에너지 보안 문제를 야기

국제 유가 하락시 영향을 받음

서부 가스 동부 공급 프로젝트 등의 사업에 대해 환경파괴와 인권침해 등의 논란

 

3) 기회 (Opportunities): 기업이 목표를 달성하기 위해 활용할 수 있는 유리한 외부 요소입니다. 새로운 가능성, 포트폴리오 확대, 전략적 파트너십, 시장의 확대, 트렌드의 변화 등의 요소들을 분석합니다.

중국에서 석유 및 천연가스의 수요가 지속적으로 증가로 기업의 매출과 이익을 증대시킬 기회

해외에서 다양한 탐사 개발 프로젝트를 진행으로 기업의 자원 보유량과 시장 점유율을 확대

전략적 매각과 성장 촉진 조치를 통해 자금 조달과 재무 구조 개선을 추진으로 기업의 경쟁력을 강화

 

 

4) 위협 (Threats): 업계의 전망, 경기적 요소, 소비자 선호도의 변화, 비즈니스에 영향을 미치는 법적 규제나 시장 상황 등 잠재적으로 기업의 전망에 해를 끼치는 요인이나 도전 과제 등을 분석합니다.

석유 및 천연가스의 가격 변동에 민감해 기업의 수익성과 안정성에 영향

업계 내에서 고객과 공급자의 교섭력이 강하며, 이는 기업의 마진을 압박

정부의 강력한 규제와 감독을 받으며, 이는 기업의 사업 운영과 전략 수립에 제약

탐사 및 생산 활동과 관련된 위험과 불확실성에 직면

 

 

※ 인용 출처: 동사 홈페이지, 홍콩거래소, 나스닥 홈페이지, 百度百科,360百科, 나무위키,

                     유안타증권, 키움증권, 굿모닝신한증권 등에서 자료를 참고하였습니다.

                  

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9. 결론

 

세상엔 많은 종류의 주식이 있으며, 수 만 가지의 투자 방법이 있습니다.

그 수 없이 많은 주식 중의 하나이지만, 결국 내가 모르고 지나치면 그만인 종목이기도 합니다.

 

제가 말씀드리고 분석하는 데이터를 보기 전까지 우리는 세상에 이런 종목이 있는지도 몰랐습니다.

앞으로 중국에 여행 가거나 출장 갈 일이 있을 때, 공항에서 도심으로 들어가는 올림픽대로 같은 고속도로에

광고 간판을 볼 때, 주유소를 지나칠 때 우리는 이 종목을 상기하게 될 것입니다.

 

이미 보신 분들도 있었을 거라 생각됩니다. 그만큼 많은 숫자의 주유소의 간판이 중국석유일 것이고 

그 심벌 마크도 기억나게 될 것입니다. 

 

우리가 일상에서 지나치고 스쳐가는 그 모든 것들 중에 내 관심을 집중하게 만드는 것이 

꼭 넷플릭스여야 하고, 삼성전자여야 할 이유는 없습니다.

 

아는 만큼 보인다고 했듯이 관심을 갖는 대상이 늘어날수록 선택의 폭도 넓어지는 것이니 

오늘도 나의 무의식 속에 아~~ 홍콩에 상장한 중국 대기업에는 이런 기업이 있었더라...

까지만 기억해 두시기 바랍니다.

 

이 종목을 바라보는 시선은 무조건 한 가지여야 합니다.

이미 버핏이라는 다 팔았다고는 하나 그 양반이 먼저 분석을 끝내놨으니 종목이야 검증된 것이고

 

아직 올라갈 폭은 있지만 공장장이 생각하는 적정 매수가는 4달러대입니다

660원선 공장장이 생각하는 가격보다 현재 가격은 900원대로 약 40%나 비싼 가격입니다.

겨우 300원 차이라고 이야기하시는 분들도 계시겠지만 나중에 수익률을 계산할 때 

엄청난 차이를 나타냅니다. 

올라갈 거면 올라가라고 하십시다 까짓 거... 

안 사면 그만이고, 언젠가는 내려오겠지 생각하자고요

 

이 종목 역시 아들 딸에게 물려줄만한 주식이거나,

나의 노후를 책임질 연금 주식의 개념으로의 접근할 종목으로 생각되기에 얼마나 싸게 사느냐가 관건입니다.

 

4달러(홍콩달러입니다) 대가 안 오면 안 사겠다는 마음으로

내가 급하냐? 네가 급하지... 난 급할 것 없다는 심정으로.. 주식이 너밖에 없냐는 마음으로... 

관심을 갖고 기다렸다가 4달러대가 오면 그때 매수하고, 주식계좌 자물쇠로 잠그고,

묵혀두면 나중에 10주 팔아서 손주 용돈 주고, 100주 팔아서 휴양지로 여행 가는

그렇게 활용하기에 좋은 종목이라고 생각됩니다.   

   

절대로 급한 마음에 서둘러서 앞서가다 넘어지는 일은 없기를 바랍니다.

 

"이상은 저의 개인적인 의견이며, 투자 결과에 대한 법적인 책임을 지지 않습니다.
투자에 관한 최종 결정은 본인의 판단에 따라 하시기 바랍니다."

 

-  끝  -

 

 

 

한 가지 더

 

'버핏에게 800%의 수익을 안겨준 페트로 차이나'

 

 

버핏은 2002년부터 2003년 사이에 페트로차이나의 주식을 4억 8천8백만 달러에 구입하였습니다.

이때 페트로차이나의 시가총액은 약 350억 달러였으며,

버핏은 페트로차이나의 1.3%를 소유하게 되었습니다.

 

버핏은 페트로차이나의 주식을 구입한 이유로,

페트로차이나의 가치와 시장가격의 차이가 크다고 판단했기 때문이라고 밝혔습니다.

 

버핏은 페트로차이나의 연간 순이익이 120억 달러 정도라고 추정하였으며,

이는 시가총액의 약 3배에 해당하는 수준이었습니다.

또한 페트로차이나는 연간 배당금으로 이익의 45%를 지급하겠다고 공표하였으며,

이는 매우 높은 배당수익률을 의미하였습니다.

2005년 주주총회에서 버핏은 이런 말을 했습니다

왜 페트로 차이나에 투자를 했느냐는 주주들의 질문에

버핏은 이 회사의 실적과 배당에 대해서 이야기를 합니다

 

"나는 PER (주가 순이익비율)이 3일 때 주식을 매입했습니다.
이는 한 해의 이익을 3년 동안 모으면 이 회사를 살 수 있다는 말과도 같습니다
그러므로 이 페트로차이나 주식은 채권 같은 주식입니다"

 

 

 

2002년도 페트로차이나에서 발표한 연례보고서에는

"2002년 12월 31일 기준으로 우리는 순이익의 45%를 배당합니다

우리는 향후 꾸준히 순이익의 40~50%를 배당할 것으로 예상됩니다 “

라는 보고서를 발표합니다.

 

 

이 말을 공장장의 시선에서 풀이하면

한 해의 이익의 45%를 배당한다는 말은 배당성향이 45%라는 말과 같습니다

PER이 3배인 주식이 이익의 45%를 배당한다는 말은
0.33% (PER 3배) X 0.45% (배당성향 45%) = 0.1485 
즉 연간 수익률이 14.85 %를 지급하는 채권 같은 주식이라고 말한 것입니다.
▶ "이 주식에 투자하는 것은 연 14.85%의 이자를 주는 정기예금에 투자하는 것과 같다"

 

라고 버핏이 말하면서 이 주식의 가격이 급등하기 시작합니다

이로 인해 버핏은 이 페트로차이나 주식으로만 719%의 수익을 거둡니다

 

버핏은 2007년에 페트로차이나의 주식을 모두 매각하였습니다.

이 당시 페트로차이나의 시가총액은 약 1조 달러에 달하였으며,

버핏은 자신의 투자금을 약 8배 가까이 불렸습니다.

버핏은 페트로차이나의 주식으로 약 35억 달러의 순이익을 얻었습니다.

 

버핏은 페트로차이나의 주식을 매각한 이유로,

주식의 가격이 너무 높아졌다고 판단했기 때문이라고 밝혔습니다.

 

버핏은 페트로차이나의 가치를 약 1천억 달러 정도라고 추정하였으며,

이는 시장가격보다 약 10배 낮은 수준이었습니다.

또한 버핏은 페트로차이나가 수단에서 활동하는 중국 석유 천연가스 공사 (CNPC)와 관련하여

인권 문제에 대한 비판을 받고 있었지만, 이것은 자신의 매각 결정과 관련이 없다고 명확히 하였습니다.

 

현재 버핏은 페트로차이나의 주식을 보유하고 있지 않습니다.

버핏은 자신의 매각 결정을 후회하지 않는다고 밝혔으며,

다른 중국 기업들에 대해서도 관심을 가지고 있다고 말하였습니다.

 

이렇게 투자의 대가는 자기만의 원칙으로 종목을 골라 싸게 사서 5년이라는 시간을 묵혀두었다가

800%라는 달달한 수익률을 가져갔다는 일화를 통해서 무엇인가를 느끼셨으면 좋겠다는 생각으로 

소개해 드리는 것이니 잘 참고하셔서 투자활동에 참고하시기 바랍니다.